Fondo pensione TFR

Di solito nel medio lungo periodo (superiore ai 10 anni), investimenti effettuati con un basso rischio comportano rendimenti bassi ma di solito positivi.
Non si può asserire con certezza che investimenti azionari nel lungo periodo possano avere rendimenti positivi e appetibili nonostante ciò non venga bene evidenziato da molte parti e anzi si cerca di convincere che un investimento azionario nel medio lungo termine è sempre vincente.
Bisogna tuttavia considerare che alcuni mercati finanziari per lungo periodo hanno consentito di ottenere risultati largamente positivi e di solito.
Da più parti viene detto che un’investimento di carattere azionario effettuato a inizio dell’attività lavorativa può produrre ottimi risultati finali. Questo può essere in parte vero però si potrebbe asserire che, a parità di aleatorietà dei mercati finanziari, può essere certamente meno penalizzante investire nel mercato azionario quando si è all’inizio dell’attività lavorativa rispetto a quando si sta per andare in pensione. Infatti in quest’ultimo caso se si verifica un andamento fortemente negativo del mercato azionario nel quale il fondo pensione ha investito, tutto il montante dei versamenti fino ad allora accumulato e quindi il patrimonio investito subisce un brusco ridimensionamento che difficilmente può essere recuperato.
L’entità della perdita è in questo caso rilevante e compromette la dimensione della prestazione finale del fondo pensione.

Aderire ad un fondo pensione che investe prevalentemente in azioni può essere pericoloso a causa delle ampie oscillazioni che può avere ma contemporaneamente si hanno anche buone opportunità per provare ad avere rendimenti interessanti rispetto ad un investimento di carattere obbligazionario che è teoricamente meno rischioso ma sempre comunque esposto ai rischi di mercato (insolvenza, default, rialzo dei tassi, crisi dell’emittente dei titoli, ecc.).
In linea di principio si potrebbe dire che un aderente al fondo pensione che ha una giovane età (fino ai 30-40 anni) al quale rimangono ancora altri 30-40 anni prima di percepire la pensione potrebbe valutare, consapevolmente, l’opportunità di aderire ad un fondo pensione con una linea azionaria e versare preferibilmente ogni volta che il mercato ha subito una perdita considerevole durante l’anno. Questa metodologia potrebbe agevolare nel medio lungo periodo la possibilità di ottenere buoni risultati.
Anche la scelta del gestore e/o della filosofia della gestione del fondo pensione può incidere in maniera rilevante sui risultati finali.
Questo modo di fare è del tutto teorico e andrebbero analizzate le esigenze di ogni singolo aderente, il mercato finanziario ed altre componenti.
Si ricorda infatti che storicamente non sempre il mercato azionario ha restituito risultati positivi in un arco temporale di 20 – 30 anni e pertanto chi sceglie un investimento azionario dovrebbe ponderare un’insieme di rischi non facili da valutare e preventivare.
Si ricorda infatti che un fondo pensione in teoria dovrebbe essere uno strumento di programmazione di una prestazione finale avente, maggiormente, carattere assicurativo di pensione integrativa e non uno strumento speculativo.
Un approccio consapevole all’investimento nel fondo pensione è pertanto necessario.

Aderire ad un fondo pensione che investe prevalentemente in obbligazioni e titoli di Stato, in assenza di default e altri eventi eccezionali, consente di avere nel medio periodo buone probabilità di avere risultati assoluti positivi.
Anche in questo caso la scelta del gestore e/o della filosofia della gestione del fondo pensione può incidere in maniera rilevante sui risultati finali.
Tuttavia bisogna considerare che alcuni fondi pensione hanno più linee di gestione obbligazionarie suddividendole di solito in base alla scadenza ovvero fondi monetari e fondi obbligazionari.
Di solito più è breve la scadenza dei titoli obbligazionari e titoli di Stato che si hanno in portafoglio e minore è il rischio di perdita.
Spesso un investitore consapevole prende in considerazione una linea di investimento obbligazionaria all’interno del fondo pensione quando gli anni precedenti all’entrata in pensione da parte dell’aderente al fondo è inferiore ai 5 – 10 anni e tende a trasformare la linea obbligazionaria a monetaria quando si è vicino all’entrata in pensione ovvero all’erogazione della prestazione da parte del fondo pensione.
Ciò si fa per preservare l’investimento da eventuali oscillazioni negative dei mercati finanziari obbligazionari e consolidare pertanto il rendimento finora ottenuto.
Questo modo di fare è del tutto teorico e generale e quindi andrebbero analizzate le esigenze di ogni singolo aderente, il mercato finanziario ed altre componenti nella sua globalità.

Aderire ad un fondo pensione che investe prevalentemente in obbligazioni e titoli di Stato a breve termine, in assenza di default e altri eventi eccezionali, consente di avere nel breve periodo così come nel medio e lungo termine alte probabilità di avere risultati positivi sebbene con rendimenti piuttosto contenuti. In pratica il rischio di variazioni negative è estremamente basso a fronte comunque di rendimenti piuttosto bassi.
Aderire in un fondo pensione avente la linea di gestione monetaria può essere una scelta premiante nel breve termine (generalmente 1 – 3 anni) o comunque ha lo scopo di limitare eventuali le perdite in presenza di turbolenze dei mercati obbligazionari e dei titoli di Stato o in una fase di rialzo dei tassi di interesse non ancora scontati dal mercato.
Nel medio lungo periodo (5-10 anni in su) può non essere un’allocazione di investimento interessante così come potrebbe ad esempio esserlo un fondo pensione con gestione obbligazionaria che, in linea teorica, nel medio – lungo periodo avrebbe tutte le possibilità per offrire rendimenti sensibilmente più elevati rispetto ad un investimento su un fondo monetario che, si ricorda, investe in titoli a breve scadenza e pertanto con rendimenti tendenzialmente più bassi rispetto a titoli della stessa specie ma di durata più lunga (ad esempio un titolo decennale o trentennale) soggetto tuttavia anche a oscillazioni più marcate in conto capitale e che di solito sono presenti in un fondo obbligazionario.
Come sempre queste considerazioni sono di carattere teorico e i mercati finanziari, nonchè i gestori del fondo pensione, possono disattendere le aspettative anche andando al di là di ogni logica teorica.
Tuttavia è difficile trovare investimenti in fondi monetari che hanno avuto un rendimento negativo nell’arco di 3-5 anni e in caso di turbolenze dei mercati finanziari il fondo monetario è uno degli strumenti più difensivi e che riescono a contenere molto bene le eventuali – quanto rare – perdite.